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行業(yè)分析 | 節(jié)能環(huán)保從1.0時代到4.0時代的演化史

2019-1-27 17:17 來源: 創(chuàng)新國際合作聯(lián)盟 |作者: 李向群

2.0時代:復合商業(yè)模式和多元發(fā)展時代


隨著行業(yè)不斷發(fā)展,大概在2012年左右,環(huán)保企業(yè)逐步開始了2.0時代,這個時期部分行業(yè)領導企業(yè)開始演化相對復雜的商業(yè)模式,業(yè)務結構也由單一的某一個點,開始縱向延伸,產業(yè)化集團趨勢在這個階段開始發(fā)芽,并且快速發(fā)展起來,到現在已經初步完成了基本雛形。這個就是我們所說的2.0時代,企業(yè)業(yè)務結構復雜,盈利模式多樣。常見的形態(tài),是從單一投資商,向工程建設板塊延伸,形成投建運完整的盈利鏈條。優(yōu)秀的企業(yè)甚至在設計、核心裝備、消耗品(比如藥劑、催化劑)等等投建運的下沉產業(yè)中取得突破,這就是我們常說的以核心資源為原點的縱向一體化。

這個時期我們對行業(yè)內一體化產業(yè)化集團的界定標準是:具備相當規(guī)模,通過行業(yè)價值鏈兩個以上的環(huán)節(jié)實現盈利,并且其各自盈利性相當。假如一家環(huán)保工程公司偶爾持有了一個經營性物業(yè),但是營收及利潤兩種形態(tài)差異很大,我們就不認為這個企業(yè)成為了一家環(huán)保產業(yè)化集團。

這個形態(tài)到現在為止還在不斷發(fā)育,典型的比如光大國際、首創(chuàng)股份、北控水務等等,都憑借產業(yè)鏈延伸成為2.0版本的產業(yè)化集團。

由于行業(yè)本身依賴于投資拉動,且產業(yè)化過程中涉及商業(yè)模式的問題(港股上市的光大國際、北控水務由于會計準則優(yōu)勢更為明顯),因此最終在2.0時代完成產業(yè)化集團轉型的企業(yè)基本都是以投資為核心的一級運營商。部分以工程或裝備為核心的企業(yè),在這一階段完成了轉型升級,將投資運營業(yè)務拓展為主要業(yè)務形態(tài)之一,也完成了初步的產業(yè)化轉型,例如盛運環(huán)保等等。

2.0時代,除一體化延伸產業(yè)鏈以外,相關多元化成為另一個方向。例如從單一的水務行業(yè),向垃圾處理、土壤修復等跨行業(yè)領域發(fā)展,形成大環(huán)保產業(yè)形態(tài)。眾所周知,環(huán)保行業(yè)細分領域內的商業(yè)模式、技術以及發(fā)展階段差異巨大,導致專業(yè)化公司跨行業(yè)競爭的難度較高。而實施相關多元化的企業(yè)在綜合解決方案層面具有明顯的優(yōu)勢,可以針對某一城市或區(qū)域提供大范圍的整體解決方案,因此成為部分環(huán)保企業(yè)產業(yè)化的另一個方式。當這類企業(yè)的業(yè)務規(guī)模到達一定程度,且不同領域內的產值具有一定的相當性,我們就可以認為他們完成了相關多元化形態(tài)的產業(yè)化,典型的比如光大國際等等。

2.0時代的產業(yè)化趨勢明顯,發(fā)展道路清晰,是目前絕大多數環(huán)保企業(yè)產業(yè)化的選擇路徑。(2.0時代的環(huán)保企業(yè)逐漸向產業(yè)上下游延伸,向多元領域邁進。北控、光大等行業(yè)巨頭工程收入超過運營收入,成為主要的收入方式。)

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