碳排放權(quán)金融
衍生品主要有碳遠(yuǎn)期、碳期貨、碳期權(quán)、碳互換和碳掉期等金融衍生品，它們的交易形態(tài)各不相同，交易原理也不一樣，但核心都是碳
排放權(quán)。
碳遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)間點(diǎn)以確定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的碳額度，通過合約確定交易價(jià)格、交易時(shí)間和交易數(shù)量。清潔發(fā)展機(jī)制（
CDM）中的 CER 一般采用碳遠(yuǎn)期在場外交易所進(jìn)行交易。
碳期貨交易是通過確定未來交易的資產(chǎn)、數(shù)量、價(jià)格和交易時(shí)間，兼具碳價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的雙重屬性，達(dá)到套期保值的目的。EUA 一般采用碳期貨的方式在交易所進(jìn)行交易。
碳期權(quán)是基于碳期貨產(chǎn)生的期權(quán)衍生品，它的交易原理是判斷碳排放權(quán)未來的價(jià)格走勢，購買看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，獲得收益。碳期權(quán)的價(jià)格本質(zhì)上是由基礎(chǔ)碳資產(chǎn)的價(jià)格決定。EUA 多為碳期權(quán)交易。
碳互換是買賣雙方通過合約約定在未來某一時(shí)期內(nèi)交換一定數(shù)量的不同性質(zhì)的碳排放權(quán)。
碳金融衍生品的交易組合非常多樣化，滿足著投資者不同的投資需求。由于 EUA、ERU 和 CER 三者的
認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)相同，配額管理體制一致，但三者的價(jià)格不同，交易地點(diǎn)不屬于同一地區(qū)等因素，導(dǎo)致對三者的預(yù)期交易價(jià)格判斷存在差異，產(chǎn)生套利空間。
例如 CER 與 ERU 的碳掉期，CER 和 EUA 的價(jià)差期權(quán)和碳互換。
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