中國(guó)碳交易網(wǎng)訊：碳排放權(quán)交易目前已成為歐美等國(guó)實(shí)現(xiàn)低成本減排的市場(chǎng)化手段之一。雖然我們有非常豐富的碳減排資源和極具潛力的碳減排市場(chǎng)，但是我國(guó)的碳交易發(fā)展非常落后，目前還沒(méi)有設(shè)立相關(guān)的碳期貨及碳交易等各種碳金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品。面臨全球碳交易及其定價(jià)權(quán)缺失帶來(lái)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，我國(guó)必須進(jìn)行全方位的戰(zhàn)略謀劃，探索碳排放權(quán)期貨交易的可行性，以掌握碳交易及其定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)。

       利用期貨交易所、產(chǎn)權(quán)交易所在專業(yè)服務(wù)能力、市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、交易結(jié)算系統(tǒng)上的互補(bǔ)性，開展碳交易和氣候衍生品交易，降低交易成本，提高交易的透明度和流動(dòng)性。一個(gè)可行的思路是依托我國(guó)現(xiàn)有期貨交易所建立我國(guó)碳排放權(quán)期貨交易市場(chǎng)。多年來(lái)的規(guī)范發(fā)展，形成了上海、鄭州、大連3 家商品期貨交易所，這3 家期貨交易所根據(jù)國(guó)家的有關(guān)法規(guī)，結(jié)合多年的監(jiān)管和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，已建立了一套較成熟的交易、結(jié)算、交割和風(fēng)險(xiǎn)控制制度及措施。在技術(shù)保障上，也相繼開發(fā)了獨(dú)立的交易、結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等平臺(tái)，擁有先進(jìn)高效的通訊和信息發(fā)布系統(tǒng)，還培養(yǎng)了一批熟悉期貨業(yè)務(wù)、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的期貨業(yè)務(wù)管理人員，為我國(guó)建立碳排放權(quán)期貨交易市場(chǎng)創(chuàng)造了條件。

       在吸收國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，參考?xì)W洲氣候交易所、芝加哥氣候交易所等碳期貨交易模式，借鑒其碳期貨合約的設(shè)計(jì)思路、制度規(guī)則、發(fā)展模式、產(chǎn)品定價(jià)、做市商制、監(jiān)管制度等經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，建立我國(guó)的碳排放權(quán)期貨交易和結(jié)算機(jī)制，包括市場(chǎng)參與主體、期貨交易所的布局、實(shí)物交割制度、價(jià)格形成制度等。

       建立證監(jiān)會(huì)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)和碳期貨交易所三級(jí)監(jiān)管機(jī)制。完善制度和辦法，防范風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者利益，做到公開、公平、公正，發(fā)揮期貨市場(chǎng)的基本功能，保證碳期貨交易長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。即使市場(chǎng)出現(xiàn)異常，也能通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行監(jiān)控來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格波動(dòng)限額與頭寸限額制度、強(qiáng)制平倉(cāng)制度、交易報(bào)告和保證金管理制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度等風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

       對(duì)于碳期貨市場(chǎng)的運(yùn)行，應(yīng)該先推出實(shí)物期貨、實(shí)物期權(quán)，再推出金融期貨、金融期權(quán)。在碳排放權(quán)交易所，首先試點(diǎn)碳排放權(quán)遠(yuǎn)期交易和期貨交易，參考電力投資實(shí)物期權(quán)的設(shè)計(jì)和交易模式，試點(diǎn)碳排放權(quán)實(shí)物期權(quán)；其次，在推出金融期貨交易所股指期貨和相關(guān)金融期貨期權(quán)陸續(xù)完善之后，再試點(diǎn)以碳排放權(quán)為標(biāo)的物的金融期貨期權(quán)；然后，在金融期貨交易所掛牌交易以碳排放權(quán)為標(biāo)的物的金融期貨期權(quán)。（完）