山西證券近日發(fā)布太陽能行業(yè)周報：國家能源局強化新能源并網(wǎng)消納監(jiān)管，產(chǎn)業(yè)鏈中上游價格上漲。

以下為研究報告摘要：

國家能源局：強化新能源并網(wǎng)消納監(jiān)管：1月10日，國家能源局印發(fā)《2025年能源監(jiān)管工作要點》的通知。文件提出，全過程監(jiān)管國家重大規(guī)劃、政策和項目落實。在已開展現(xiàn)貨市場的地區(qū)，推動用戶側(cè)主動參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)，報量報價參與市場；在未開展現(xiàn)貨市場的地區(qū)，開展分時段交易，有效引導(dǎo)用戶側(cè)削峰填谷。文件明確，強化新能源并網(wǎng)消納監(jiān)管。加強對“沙戈荒”新能源基地建設(shè)進展情況監(jiān)管，推動項目按期并網(wǎng)。強化新能源送出工程建設(shè)情況監(jiān)管，督促電網(wǎng)企業(yè)按要求回購新能源企業(yè)自建工程。

兩部委：全國新能源利用率不低于90%：1月3日，國家發(fā)展改革委、國家能源局關(guān)于印發(fā)《電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力優(yōu)化專項行動實施方案（2025—2027年）》的通知。文件指出，到2027年，電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力顯著提升，各類調(diào)節(jié)資源發(fā)展的市場環(huán)境和商業(yè)模式更加完善，各類調(diào)節(jié)資源調(diào)用機制進一步完善。通過調(diào)節(jié)能力的建設(shè)優(yōu)化，支撐2025—2027年年均新增2億千瓦以上新能源的合理消納利用，全國新能源利用率不低于90%。

商務(wù)部：就光伏組件出口產(chǎn)品低碳評價要求行業(yè)標準公開征求意見：1月6日，商務(wù)部外貿(mào)司就《光伏組件出口產(chǎn)品低碳評價要求（征求意見稿）》行業(yè)標準意見公開征求意見。本文件規(guī)定了光伏組件碳足跡評價的功能單位、系統(tǒng)邊界、取舍準則、數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)質(zhì)量、計算方法、數(shù)據(jù)質(zhì)量評估、低碳評價要求、產(chǎn)品碳足跡研究報告的一般原則和方法，適用于光伏組件出口產(chǎn)品的低碳評價。

價格追蹤

多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周致密料均價為39.0元/kg，較節(jié)前持平；顆粒硅均價為36.0元/kg，較節(jié)前持平。從硅業(yè)分會報價來看，N型復(fù)投料和顆粒硅價格分別環(huán)比上漲2.22%和2.11%。近一周多晶硅企業(yè)有一定成交量，N型硅料有6家企業(yè)成交，主要集中在頭部大廠，成交價格整體重心上移。2025年多晶硅企業(yè)行業(yè)自律正式啟動，企業(yè)自律減產(chǎn)行動對價格走勢起到了一定的積極作用。一月底中國春節(jié)假期臨近、且處于北方低溫區(qū)間，預(yù)計近兩月產(chǎn)量水平整體難以出現(xiàn)大幅波動，有利于庫存消化，預(yù)計短期價格小幅上漲。

硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價1.15元/片，較節(jié)前持平；130um的183mmN型硅片均價1.18元/片，較節(jié)前提高12.4%?；诠杵瑤齑婵焖傧|底，硅片環(huán)節(jié)供需關(guān)系緊張下，元旦假期后眾廠家在頭部企業(yè)的引領(lǐng)下再次上調(diào)報價。硅片價格在供需牽引下有所上漲，然而下游組件價格下降，預(yù)計短期價格持穩(wěn)為主。

電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價為0.3元/W，較節(jié)前提高9.1%；210mm電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價為0.280元/W，較節(jié)前提高7.1%；182mmTOPCon電池片均價為0.29元/W（轉(zhuǎn)換效率25.0%+），較節(jié)前提高3.6%。電池片廠家前期陸續(xù)減產(chǎn)，目前電池片整體庫存約落在三至五天的健康水平。1月春節(jié)假期電池排產(chǎn)下調(diào)至約40GW，預(yù)計短期內(nèi)電池價格預(yù)計還有上漲空間。

組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm雙面PERC組件均價0.65元/W，較節(jié)前下降4.4%；182TOPCon雙玻組件價格0.69元/W，較節(jié)前下降2.8%。新年開始，雖然廠家向上調(diào)整報價，但受到市場需求疲弱影響，實際執(zhí)行交付價格仍有下落趨勢。1月企業(yè)排產(chǎn)大幅下調(diào)，產(chǎn)出預(yù)計在40GW左右，環(huán)比下降約13%。鄰近春節(jié)，開工率持續(xù)偏低，同時國內(nèi)外需求不足，預(yù)計短期價格持穩(wěn)為主。

玻璃價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周3.2mm鍍膜光伏玻璃價格為19.5元/㎡，較節(jié)前持平；2.0mm鍍膜光伏玻璃價格為12.0元/㎡，較節(jié)前提高2.1%。

投資建議

重點推薦：BC新技術(shù)方向：愛旭股份、隆基綠能；持續(xù)減產(chǎn)的光伏玻璃環(huán)節(jié)：福萊特；光儲龍頭：阿特斯、陽光電源、德業(yè)股份。建議積極關(guān)注：協(xié)鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中環(huán)、新特能源、信義光能、帝爾激光、福斯特、海優(yōu)新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、邁為股份、晶盛機電、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、時創(chuàng)能源、京山輕機、上海艾錄、宇邦新材、廣信材料。

風(fēng)險提示

光伏新增裝機量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險；海外地區(qū)政策風(fēng)險等。